“理财现在风险也这么大了吗？”近期，投资者周女士发现，此前17万元投资的一款风险等级为R2的理财产品，最多时浮亏463.89元。
在社交平台上，不少投资者晒出了所投理财产品收益，普遍出现了不同程度的回撤。而这些产品往往是风险等级偏低的R1、R2产品。
面对市场动荡，多家银行理财机构纷纷发声，喊话投资者理性看待市场波动。机构普遍认为，此次银行理财产品回撤，主要是由于近期股债市场出现了一定幅度的调整，并体现在理财产品的净值中。
有人银行理财一天内浮亏超2000元
“我的理财产品收益率这两天有所回升，但总体还是亏的。”周女士向贝壳财经记者展示了她近期的投资记录，近期该产品收益回升了上百元，但目前其收益仍为负数。
投资者王先生也在社交媒体晒出理财产品的收益波动。他在某国有银行投资的多款R2理财产品，10月30日的收益均显示为负，一天内浮亏超2000元。
有银行理财人士告诉贝壳财经记者，近期银行理财产品收益出现回撤，主要是由于股债市场波动所致。尤其是10月底至11月初债券市场出现了较大幅度波动，导致债券类资产的收益出现回撤。
农银理财指出，10月30日，受地产信用风险事件发酵影响，债券市场谨慎情绪放大，叠加月末时点市场流动性偏紧、机构止盈需求增加等因素，引发利率债与信用债同步出现调整。
招银理财也表示，近期部分机构集中卖出中长久期债券形成短期流动性冲击，带动债市收益率上行。从性质上看，这更多是机构做出的短期权衡，而非对债市整体环境的重新定价。
而从基本面来看，部分企业三季度业绩表现不及预期，致使市场整体增量资金有限，延续低位筑底格局。有数据显示，从10月30日当天行情来看，10年期国债中债估值上行2.7bp，3年AA+中短期票据中债估值上行5.2bp；A股主要指数同步走弱，上证综指下跌1.44%，深证成指下跌2.73%，创业板指下跌4.13%。
农银理财指出，在多重因素交织之下，国债、信用债价格走弱，叠加各大股指下行，形成了“股债双杀”行情，反映到银行理财产品上，造成产品净值普遍出现不同程度的回撤。
短期波动不改长期向好趋势
在多封“致信投资者”的文章中，银行理财公司普遍看好未来市场走势，并呼吁投资者理性看待短期市场波动。
在债市方面，招银理财认为，当前政策利率顺利“换锚”，体现出央行维持资金面适度宽松的态度并未改变，市场对货币政策呵护流动性的预期有所增强。四季度超长债供给压力较前期明显减弱，供给层面对债市的压制相应缓解。此外，国内经济基本面处于弱修复状态，实体融资需求的回升尚需时间，债券资产的配置需求依然存在，因此债市仍有支撑。
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工银理财则指出，当前债市并未发生系统性、全局性风险。短期看，当前市场信用情绪仍处于修复阶段，信用债或将维持震荡分化格局，波动有一定持续性。但中期来看，在“弱复苏、资产荒、流动性宽松”的组合下，债市收益率中枢仍将回归下行。
而对于权益市场震荡，工银理财认为，当前境内权益资产位置已具备中期配置价值。
“从估值与筹码看，成长方向的估值压力与拥挤度较三季度末明显缓解，继续大幅下杀的空间相对有限。”工银理财指出，从资金供需看，回购注销常态化、主动ETF建仓与互换便利重启，共同构成低位承接力量，政策明确“适度释放融资空间”，也意味着流动性环境不会进一步收紧。从基本面看，我国经济长期向好的趋势不变，景气赛道业绩持续兑现，预计盈利对估值的支撑将增强。
市场波动仍在，建议投资者拉长投资周期、分层打理资金
市场波动仍在，投资者应如何理财？
工银理财建议，投资者应拉长投资周期，拒绝频繁操作。投资者结合自身资金使用计划、风险承受能力理性配置。用长期闲置资金参与投资，拉长观察周期，避免因短期波动频繁申赎，减少情绪化交易带来的亏损。在震荡市场环境中，资金分层管理尤为重要。同时，投资者应保持均衡心态，不做极端博弈，切忌押注单一赛道、极端重仓。
农银理财也表示，从理财产品的持仓结构来看，大部分理财产品以债券为主要资产，债券的特点是在持有期间能够持续获取票息收益，拉长时间来看，随着债券票息的不断积累，前期的产品净值回撤有望逐步得到修复。
“短期调整并不改变债市长期趋势。”农银理财指出，在当前时点下频繁调整持仓，不仅无法获取赎回-申购期间的收益机会，还可能错过后续市场修复所带来的净值回归。该机构建议，已持有理财产品的投资者保持定力，继续持有，“给市场一点时间，静待资产价值的逐步回归”。
展望未来，招联首席经济学家董希淼认为，银行理财市场将呈现底层资产多元化、规模温和扩大、收益中枢下移的格局。在底层资产方面，债券仍是“压舱石”，但占比趋于下降，公募基金、权益及多资产多策略配置比例稳步提升，理财产品从单一固收向“固收+多资产多策略”转型，通过低相关性资产和衍生品工具平滑净值波动。
“在收益方面，受底层资产收益率走低和高息资产到期再投资影响，理财产品平均收益中枢将继续下行。”董希淼表示，现金管理类和纯固收类产品收益优势收窄，“固收+”成为增厚收益的重要来源，但收益分化加大，回撤管理能力强的机构表现更稳健。未来理财市场将从规模扩张转向质量提升，投研能力、回撤管控、多资产配置和客户陪伴能力将成为机构竞争的核心，投资者需合理降低收益预期，关注产品风险收益特征与自身承受能力的匹配。
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责任编辑：曹睿潼 配资杠杆是不是骗局
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