“老登股”惊现涨停潮！大金融板块午后爆发，新华保险强势封板

6 月 22 日午后，A 股大金融板块涨势扩大，保险、券商、金融科技方向领涨，越秀资本（000987.SZ）、新华保险（601336.SH）、中信建投（601066.SH）、广发证券（000776.SZ）、长江证券（000783.SZ）等多股涨停，华泰证券（601688.SH）、中国人寿（601628.SH）、中国银河（601881.SH）等个股亦大幅跟涨。

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消息面上，投资者入市热情显著回升成为市场关注焦点。上交所此前披露的数据显示，2026 年 5 月 A 股新开户数为 276.53 万户，同比增长 77.76%，环比增长 11%，扭转了 4 月大幅下滑的态势。其中，个人投资者开户 275.51 万户，机构投资者开户 1.02 万户。截至 2026 年 5 月末，A 股新开户数累计为 1729.67 万户，同比增长 57.94%。

从基本面看，券商行业一季度业绩本就交出了一份亮眼答卷。Wind 数据显示，42 家上市券商一季度合计实现营业收入 1511.27 亿元，同比增长 31.4%；归母净利润合计 608.45 亿元，同比增长 16.46%。经纪、自营、投行、资管及利息五大核心业务全线正增长，超七成券商实现营收和净利双增。

保险行业同样展现出强劲的盈利韧性。2025 年，五大险企合计实现归母净利润 4253 亿元，同比增长 22%，创下近年新高。2026 年一季度，五大上市险企合计实现归母净利润 698.83 亿元，相当于日均盈利 7.76 亿元。

在盈利增长的同时，各家险企分红水平亦保持稳中向好。中国平安全年分红总额达到 489 亿元，连续 14 年保持上涨，基于归母营运利润计算的现金分红比例高达 36.4%；中国人寿和中国太保全年分红规模也超过百亿元，分别达到 242 亿元、110.6 亿元，持续为股东提供稳定回报。

对于大金融板块后市走向，多家头部券商研报表达了积极看法。

中国银河证券认为，货币政策适度宽松延续、资本市场环境不断优化、投资者信心重塑等多方面利好因素有望持续推动证券板块景气上行。当前市场活跃度维持高位，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升 ROE 的驱动力。投资标的可重点关注综合实力强劲的头部券商以及具备差异化竞争优势的特色券商。

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针对保险板块，国泰海通证券指出，当前保险股估值已充分甚至过度计入了利率下行、资产端风险、盈利下滑等极度悲观预期，短期交易结构因素仍是股价的重要影响因素，估值具备安全边际，维持行业"增持"评级。

东方证券同样强调，2026 年以来上市险企负债端修复趋势延续，NBV 保持较快增长，长期期交业务改善，个险渠道质态提升，财险综合成本率延续优化，行业基本面仍处于价值修复通道。当前主要 A 股上市险企 P/EV 估值仍处历史低位，板块已较为充分反映低利率、投资收益波动和利润稳定性担忧。配置方向上，建议优先关注负债端价值增长确定性较强、资产负债管理能力较强且分红回报具备吸引力的头部上市险企。